DAMM v1, DAMM v2 et vaults¶
Le DLMM n'est pas le seul produit de Meteora. Deux générations de DAMM (Dynamic Automated Market Maker) coexistent avec lui, et plusieurs des stratégies les plus rentables de la bibliothèque reposent sur DAMM v2 plutôt que sur le DLMM.
Le compromis en une phrase
Le DLMM offre le contrôle maximal et exige une gestion active. Le DAMM offre un fonctionnement proche du « déposer et oublier », avec un rendement moins optimisable.
DAMM v1 et les Dynamic Vaults¶
DAMM v1 est un AMM classique augmenté d'une idée simple : les tokens qui ne servent pas à un swap à l'instant présent dorment. Autant les prêter.
Les Dynamic Vaults placent automatiquement la liquidité inactive dans des protocoles de prêt et rapatrient les fonds selon les besoins du pool. Le fournisseur perçoit donc frais de swap + intérêts de prêt.
Caractéristiques, telles qu'énumérées par l'academy :
| Point | Détail |
|---|---|
| Rendement | Frais de swap + rendement de prêt via les vaults |
| Composition | Automatique — frais et intérêts réinvestis sans action |
| Dépôt mono-actif | Possible : le pool convertit automatiquement une partie |
| Suivi du PnL | Manuel — pas de calcul intégré |
| Points MET | Non — ni les vaults ni DAMM v1 n'en génèrent |
Deux pièges de DAMM v1
- Le PnL doit être calculé à la main. Aucun outil natif ne le fait.
- Un dépôt mono-actif déclenche un swap automatique d'une partie du montant. Ce n'est pas toujours ce que vous voulez, et vous en subissez le prix de marché à cet instant.
DAMM v2¶
DAMM v2 est une refonte, avec une liste de fonctionnalités nettement plus riche.
| Point | DAMM v1 | DAMM v2 |
|---|---|---|
| Rendement de prêt (vaults) | Oui | Non |
| Composition automatique des frais | Oui | Non |
| Liquidité concentrable | Non | Oui |
| Frais dynamiques | Non | Oui |
| Ordonnanceurs de frais (fee schedulers) | Non | Oui |
| Frais versés en un seul token | Non | Oui (configurable) |
| Points MET | Non | Oui |
| Représentation de la position | Jeton LP | NFT de position |
| Dépôt | Mono-actif possible | Les deux tokens obligatoires |
Les fee schedulers sont la nouveauté la plus exploitée par la communauté : ils permettent au créateur du pool de programmer une décroissance des frais dans le temps. À un lancement de token, les frais démarrent très haut puis décroissent — ce qui rend les premières minutes après une migration extrêmement rémunératrices pour qui est déjà positionné.
Pourquoi la communauté s'y intéresse
@satsmonkes a consacré un fil entier à la mécanique de DAMM v2 et à la raison pour laquelle « we're printing money on token launches after migrations ».
L'intérêt tient à trois choses : les frais programmés très élevés en début de vie du pool, l'absence de gestion de plage, et le fait que les points MET s'accumulent.
Quand choisir quoi¶
| Situation | Produit conseillé | Raison |
|---|---|---|
| Vous débutez, peu de temps | DAMM v2 ou DLMM Spot large | Pas de gestion de plage |
| Vous voulez le rendement maximal | DLMM | Contrôle total de la plage et de la forme |
| Vous visez les lancements et migrations | DAMM v2 | Fee schedulers, frais initiaux élevés |
| Vous voulez du rendement passif sur des actifs conservés | DAMM v1 | Vaults + composition automatique |
| Vous voulez accumuler un token par paliers | DLMM Bid-Ask mono-actif | Le DAMM ne permet pas le DCA échelonné |
| Vous voulez farmer les points MET | DAMM v2 ou DLMM | DAMM v1 et vaults n'en donnent pas |
Stratégies DAMM v2 de la bibliothèque¶
Trois publications font référence sur ce produit :
| Auteur | Sujet | Lien |
|---|---|---|
| @skolmbeagh | Construction de positions, +118 SOL en 45 jours avec ~0,4 SOL par position | Fil détaillé |
| @satsmonkes | Mécanique complète de DAMM v2 et des migrations | Fil pédagogique |
| @naoj | Lurker Strategy — repérer les positions des gros acteurs via Solscan et se placer derrière | Fil tactique |
Ces stratégies sont décrites en détail dans Stratégies DAMM v2.
Rappel sur les chiffres
Les performances citées (+118 SOL, etc.) sont annoncées par leurs auteurs et ne sont pas auditées. Elles indiquent qu'une stratégie a fonctionné pour quelqu'un, à un moment, dans des conditions de marché données. Elles ne constituent pas une espérance de gain.
Résumé¶
À retenir
- DAMM v1 : passif, rendement de prêt, composition automatique, mais pas de points MET et PnL à calculer soi-même.
- DAMM v2 : concentrable, frais dynamiques, fee schedulers, points MET, NFT de position — le produit de référence pour les lancements.
- DLMM : le seul qui permette de sculpter la forme de sa liquidité, donc le seul qui permette les stratégies fines de ce rapport.
Ceci clôt la partie Fondations. La suite décrit l'écosystème LP Army.